A valorização do iene japonês nesta segunda-feira (5) desencadeou uma queda significativa nas moedas de países emergentes, como o peso mexicano e o real brasileiro. Os investidores, que utilizavam os juros baixos no Japão para financiar operações de carry trade, estão reavaliando suas posições em meio à volatilidade crescente nos mercados globais.
Por volta das 22h30 (10h30 em Tóquio), o iene japonês registrava uma alta de 1,54% frente ao real. O peso mexicano, por sua vez, caiu até 2% em relação ao dólar nas negociações asiáticas, estendendo sua perda para o terceiro dia consecutivo. O yuan chinês também se valorizou 0,7%, refletindo a interrupção nas operações de carry trade.
O impacto do carry trade
O carry trade é uma estratégia comum entre os traders, onde empréstimos são tomados em moedas com taxas de juros baixas para investir em ativos de maior rendimento nos mercados emergentes. A valorização repentina do iene, uma moeda frequentemente usada para essas operações devido aos seus juros historicamente baixos, prejudicou severamente essa estratégia.
Segundo Alvin Tan, chefe de estratégia de moeda asiática no Royal Bank of Canada em Cingapura, o risco de recessão nos EUA também aumentou a volatilidade do mercado. “O risco de recessão significa maior volatilidade no mercado, daí o corte nas operações de carry trade. Acho que isso pode facilmente se estender porque estivemos em um ambiente de baixa volatilidade por tanto tempo, mais de um ano, na verdade“, explicou Tan.
Leia também: Confira o calendário econômico de hoje, 5 de agosto
Perspectivas e repercussões
Nos últimos meses, a estratégia de carry trade financiada pelo iene vinha sendo uma das mais populares nos mercados emergentes, principalmente devido à baixa volatilidade e à expectativa de que as taxas de juros japonesas permanecessem baixas. No entanto, recentes eventos, como as eleições mexicanas em junho e a valorização do iene, criaram obstáculos significativos para essa estratégia.
Estrategistas do ING, incluindo Chris Turner, observaram que “a maior volatilidade também forçou a redução das posições” de carry trade. Com os mercados financeiros enfrentando novas incertezas, investidores e analistas estarão atentos aos próximos movimentos das principais moedas e suas implicações para as economias emergentes.
O que a queda das moedas emergentes significa?
A valorização do iene japonês e a consequente queda das moedas emergentes destacam a fragilidade das operações de carry trade em períodos de alta volatilidade. Com a economia global enfrentando desafios significativos, os investidores precisam reavaliar suas estratégias e estar preparados para novos desdobramentos nos mercados financeiros.
