Como a composição da dívida influencia?
Outro aspecto é a forma como parte da dívida pública brasileira está estruturada. Uma parcela importante dos títulos emitidos pelo Tesouro Nacional é indexada à própria Selic ou a índices de inflação.
Na prática, isso significa que, quando os juros ou os índices de preços aumentam, o custo desses títulos também cresce automaticamente, elevando as despesas do governo com o pagamento da dívida.
Déficit também pressiona os juros
O levantamento destaca ainda que outro ponto que influencia esse cenário é o déficit primário, quando as despesas do governo ficam acima da arrecadação, sem considerar o pagamento dos juros da dívida. Quando isso ocorre, o governo precisa emitir novos títulos para financiar suas contas. Com uma dívida maior e uma percepção de risco mais elevada, investidores costumam exigir juros mais altos para continuar emprestando recursos ao país.
Esse movimento acaba criando um ciclo em que o aumento da dívida pode elevar os juros pagos pelo governo, tornando ainda maior o custo de financiar as contas públicas.
