Projeções para 2026: quais cenários?
Menor massa salarial e pressão menor sobre preços
Com desaceleração no ritmo de geração de vagas e possível leve alta do desemprego, a massa salarial pode crescer de forma mais moderada em 2026. Isso sugere menor pressão salarial e, por consequência, menor risco de inflação elevada por esse canal.
Desemprego pode subir com moderação
Economistas entrevistados esperam que a taxa de desemprego tenha leve elevação em 2026, sem que haja um colapso no mercado de trabalho. O desafio está em equilibrar essa transição suave sem gerar choque de emprego.
Salários: aceleração ou moderação?
Dois cenários são apontados por Moraes:
- Se os salários não desacelerarem, isso indicaria restrição de oferta de trabalho, não demanda.
- Se os salários desacelerarem, isso reforçaria que a política monetária está surtindo efeito sobre a pressão inflacionária ligada ao trabalho.
O risco apontado é que estímulos adicionais relacionados ao ciclo eleitoral impulsionem a atividade justamente quando o mercado já mostra indícios de desaceleração, inviabilizando o controle da inflação.
*Entrevistas concedidas ao InfoMoney.
